全球数字化商品交易市场白皮书

数字化：一个开发、兼容、共享的时代

 随着人类的生活生产方式的不断改变，如何利用稀缺的资源生产有价值的商品，并将他们在不同的个体之间进行分配的各种经济活动和各种相应的经济关系及其运行、发展的规律就是经济学研究范畴；
       作为经济学概念的数字经济是人类通过大数据、云计算、物联网、区块链、人工智能、5G通信等新兴技术实现资源的快速优化配置与再生、实现经济高质量发展的经济形态；而这种经济形态已经导致整个经济社会产生了巨大变革，这种变革以数字化产品为代表的数字经济时代已经来临，
       数字经济时代是继农业社会（民以食为天，君以民为乐的刀耕时代），工业社会（时间就是生命，效率就是金钱的机器时代）和信息社会（知识就是力量，科学技术是第一生产力的网络时代） 之后，以使用数字化的知识和信息作为数据资源为关键生产要素，以现代信息网络为主要载体，以信息通信技术 的有效使用作为效率提升和经济结构优化的重要推动力的一系列经济活动，是促进公平与效率更加统一的新经济形态，是人类将走向全球化，以合作替代竞争，追求普遍和谐的时代。
       发展数字经济是新一轮科技革命和产业变革的大势所趋，当前，数字技术创新和迭代速度明显加快，成为集聚创新要素最多、应用前景最广、辐射带动作用最强的技术创新领域，以人工智能、大数据、物联网、云计算、区块链、虚拟现实、移动互联网等为代表的新一代信息技术迅猛发展，不断催生新产品新模式新业态新产业。
        通过数字产业化和产业数字化进程，数字经济的深化发展体现为数字化的知识和信息作为关键生产要素，逐渐颠覆和替代传统生产要素的作用和地位的产业价值链重构和演进。这一进程反映在企业微观管理层面，势必引发数字化的知识和信息作为关键生产要素在企业管理情景中如何认知、界定和管理的挑战。
　　对企业而言，知识和信息作为生产要素，在企业价值创造过程中做出了重要贡献，无形资产、知识资产等概念的提出和研究都反映了这一现实，但伴随着知识和信息的数字化，其在企业管理情景和资产体系中的形态和地位不断演变。当前，数字化知识和信息的要素化在企业管理情景中体现为数据和算法结合的要素化，数据和算法成为构建企业核心竞争力的关键资源和能力。对企业来说，数据既是资源（如基于客户数据形成的用户画像），也是能力（如基于用户数据形成的产品画像）。用户画像和产品画像是基于数据利用的资源和能力形成的，而与数据关联的具体数字资产形态则并未被固化和认知。算法是更深层次的数据应用，作为基于数据应用的数字资产，也未被界定和认知。现有企业在数字化过程中，尝试在大数据基础上构建数据与其企业整体价值和资产价值的关联，但还局限于浅层关联，对基于数据形成的数字资产价值的深度挖掘和认知还待深化。在识别和管理数字资产的过程中存在以下认知困境：一是初始的数据收集过程会面临因用户信息和物联信息授权机制不明而产生的产权双向性和模糊性问题，基于用户信息和物联信息形成的企业数字资产应如何界定；二是企业对数据进行集合、利用、加工的数据内部化成果及与之匹配的核心算法在管理情景和资产体系中如何确认为数字资产，数字资产的价值贡献应该如何评估；三是如何界定和管理基于人工智能的数据迭代和算法优化形成的数字资产；四是对于涉及数字资产的企业并购和资产交易，应如何确定进行交易的标的和交易价值。
       数字经济的特征表明，在知识的创新阶段，知识应用的范围越广泛，涉及到的客户越多，就能创造越多的价值。
       发展数字经济，是推进数字产业化和产业数字化，推动数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群，提升香港国际金融中心地位的重要和必要的举措；

一、商品数字化是现企业数字化管理的必经之路

  随着国际经济形势的变化，利率及货币汇率的频繁变动，世界性通货膨胀的不断加剧，从布雷顿森林体系的崩塌，到金融衍生物的不断涌现，脆弱的法币金融体系正不断走向衰败没落以及人们开始丧失对货币的信仰，通过为富不仁，德不配位的银行来垄断货币流通的趋势已经走到了穷途末路，然而在其崩溃之前，我们或许还能够获得良机，转向其他可持续的生存方式，这种方式正从物理世界全面迈入数字世界，并重新革新了价值创造的方式，定义了价值分配的过程，与植根于传统实体经济的旧思想、旧秩序以及旧阶层决裂，反思曾经对货币信仰的得与失，纵观现实世界的因与果，或将加速适应于数字经济的社会秩序与道德文化的形成；由此，真正意义上的数字革命已经来临，全球经济、贸易关系、国际格局乃至货币秩序都将迎来历史拐点......

 二，数字化商品的定义

       信息，是创建一切宇宙万物的最基本单位，是对客观世界中各种事物的运动状态和变化的反映，是客观事物之间相互联系和相互作用的表征，是客观事物运动状态和变化的实质内容，是不能独立存在的必须依托载体；

     “数”是一个用作计数、标记或用作量度的抽象概念，是比较同质或同属性事物的等级的简单符号记录形式（或称度量），是客观存在的量的意识表述。用以计量事物的件数或表示事物次序；

    “数字”是一种用来表示数的书写符号（通常也称数码），是人类精确描述事物的基础。

       数字化，就是透过计算机技术把人类社会传播的一切内容（信息）转变为可以度量的数字并用二进制代码语言创建适当的数字化模型的过程；

1，数字化商品的定义：

       是一种通过计算机技术把有可能被公众认可的信息（指：软件，知识产权，发明创造、专利，商标，荣誉称号，奖状，特权，商誉、社会影响力，名人效应乃至被公众认可的思想、理念等无形资源）用一系列二进制代码转变为可以度量的标签化数字，建立起与资源相对应的数字化模型，并以生产过程中耗费的社会必要劳动时间计算其价值制定其价格，在线通过计算机网络传送给消费者的用来交换的劳动产品；

       商品数字化是现代品牌企业数字化管理的必经之路，是零售企业IT系统（信息系统、智能系统）的枢纽。

2，数字化商品的特征：

       主要表现为：商品形态虚拟化，生产过程无形化，销售过程网络化，收益模式自由化，它具有有形资产的特征，也具有无形资产的性质，但同时它既不同于有形资产，又不同于无形资产的具有价值特性的有用资源；

3，数字化商品的价值认定：

       价值是指客体能够满足主体需要的效益关系，是表示客体的属性和功能与主体需要间的一种有用性效用、能够公正且适当反映商品、服务或金钱等值的总额，即特定权利主体拥有或控制的并能为其带来经济利益的经济资源；数字化商品如果按传统的会计分类方法为基础进行评估无法真实反映数字化产品的价值，但评估学所指的价值是内涵的经济价值，因此，评估机构在对数字化产品进行价值界定时应努力把握这种价值特点，具体而言就是要根据不同评估目的，准确分析特定价值类型下数字化产品的重置成本、现行市价及未来现金流量现值，并以此价值尺度做出适当的交换价格。

数字资产是以电子数据形式存在的，可以通过其成本和价值加以计量并产生未来经济利益的非货币性资产。

三，基于区块链技术的一件罕见却又有趣的数字经济时代大变革

 在传统的金融衍生品发行中，因存在大量的中介机构参与，信息的准确性和一致性存在偏差，造成效率低下和成本提高，以及因主承销商从协助发行人制作申报材料直至产品本息全部清偿为止，所用的时间长且涉及流程复杂，甚至为控制风险，防止数据的伪造和篡改，需要大量的手工作业和纸质材料，影响效率等弊端。
  随着全球新一轮科技革命的不断兴起，以区块链、大数据等新一代新兴技术正在加速推进与各行业尤其是金融业的深度融合及广泛应用，区块链很大程度上重新定义了金融和货币的游戏规则，其在货币领域所带来的影响仍将不断深化；一种按照时间顺序将数据区块以顺序相连的方式组合成的一种链式数据结构，并以密码学方式保证的不可篡改和不可伪造的，去中心化的可信的分布式账本的区块链技术正在加速推进与各行业尤其是金融业的深度融合，区块链技术在商品市场上将进一步推进金融资产的数字化 ；
       区块链具备解决金融服务可用性和信誉问题的属性，这些属性包括：分布式管理，确保网络不受单一实体控制，开放访问，允许任何能连接互联网的人参与其中，以及安全加密技术，保护资金安全无虞；
       区块链本质是通过共识机制让互相不信任的各方能够彼此信任的记账方式，目前区块链技术已获得核心层面的大力关注，并在市场的反复发酵下衍生出诸多潜在应用场景，其中包括区块链技术在商品市场的应用，区块链的主要应用场景也是保证信息在“上链”之后的安全性，达到不能篡改的目的，随着区块链技术正在加速推进与各行业尤其是金融业的深度融合及广泛应用，区块链技术本身的能力边界必将进一步扩展。
       鉴于区块链技术有数据保真、不可篡改、和高度安全等特性，我们计划推出的数字化商品交易市场将开创历史先河，率先使用联盟链技术优化商品发行流程，并使用公有链技术实行商品的发行和交易；为商品发行者建设一套基于区块链密码学安全的分布式交易记录账簿，数据存储、点对点传输、加密算法等计算机网络技术的新型记账式债券交易系统，通过基于密码学技术设计的共识机制方式，在对等网络中多个节点共同维护一个持续增长，由时间戳和有序记录数据块所构建的链式列表账本的分布式数据库技术；建立一个是去中心化、去信任、集体维护的可靠数据库；形成一种开源又具有隐私保护的分布式账本的场内交易市场，为商品买卖双方创造交易条件，并提供各种商品交易的配套服务。
       我们愿意利用数字技术这个超级工具，和大家一起分享时代给“数字化商品市场”带来的盛宴。

四，区块链技术在数字化商品市场的应用

 区块链作为一门技术，却拥有多种推动技术革命发展的关键元素，它可以降低成本的新技术（技术创新），它能激发一些新的金融手段（金融创新），它能带来新的社会和组织结构（制度创新），区块链技术是人类历史上一件罕见却又有趣的变革；
   区块链技术在数字化商品市场上将进一步推进金融资产的数字化。
       鉴于区块链技术有数据保真、不可篡改、和高度安全等特性，CNE推出的“数字化商品交易市场”将开创历史先河，率先使用联盟链技术优化商品发行流程，并使用公有链技术实行商品的发行和交易。

1，联盟链技术在商品发行上的应用至少包括以下两条：

（1）统一各机构的信息：如果将商品发行环节部署到区块链上，提升各方使用信息和数据的统一性，一方面区块链上数据成为各机构获取发行主体和抵押品，保证人信息的统一信息源，另一方面，能及时获取各机构的意见和报告，节约时间，避免了各方业务系统数据源混杂的问题；

（2）推进商品承销阶段的无纸化进程：目前金融市场的上仍然存在大量人工操作和纸上作业，重要原因在于控制风险，防止原数据信息被篡改，以及纸质材料可作凭证；而区块链技术可以确保数据一经上链就不可篡改，链上各节点的操作行为也会被全记录，数据上传方无需担心数据会被非法使用，从而保证了上传数据的安全性和有效性，提升了信息透明度，“存证”是区块链技术的一个重要应用领域方向，即将数据不可篡改的存储下来，作为后续证明其真伪性的有力证据。区块链技术的引入将大大提高承销环节资料作假成本。成功实行电子化后，很多申报材料都可以进行自动化文档处理以及保存，部门内的监管审核，项目存续期的督查都可以使用电子系统实时监控和自动控制，可以大幅降低债券发行的时间和成本，提高发行效率。

2，公有链技术在商品市场上的作用是颠覆性的。

 目前金融市场上银行以及券商扮演着收费中间商的角色，如果公司想要发行债券为其业务提供债务融资，它还需要为银行或券商支付一部分费用，而后者负责项目的承销等环节，然而在公有链技术的支持下，区块链系统中产生的代币--香港币HKC可以作为商品的支付凭证，因此企业可以绕过银行和券商等中介机构，直接面向投资者销售商品。毕竟我们前面介绍过在使用联盟链技术可实现承销阶段的文档的自动化处理和信息披露，在实现电子化后，所有的申报材料都有相应的电子模板，发行主体发行债券需要提交的信息和发行标准都可在电子系统的帮助下完成，而且区块链技术保证了所有的信息在面向投资者时都是公开透明的，不需要专门的机构去审查，这样银行和券商的功能就会下降。公有链技术的另一个特点是完全去中心化的，这意味着区块链商品只需要一个商品的公开的市场平台，而不需要相应的中心化的清结算系统即可实现商品的发行和交易。 
      荣幸的是，香港南雅货币交易所将承担着这个重托。
      从技术层面上看，公有链技术需要满足目前每秒数万级别的中心化清算系统的要求，基于我们有着强大的技术团队，我们完全由能力解决这个问题，况且，在开始阶段，对于发行规模量不大、对交易频次要求不高的商品交易采用目前的公有链技术是可以实现的。
      我们翘首以待在得到香港证监会的核准后，在公有链的技术支撑下发行的商品，由我们率先进行尝试。
      我们相信，香港自豪地引领时代潮流！