郁金香泡沫（17世纪荷兰的历史事件）

      郁金香泡沫，又称郁金香效应（经济学术语），源自17世纪荷兰的历史事件。作为人类历史上有记载的最早的投机活动，17世纪荷兰的郁金香一度在鲜花交易市场上引发异乎寻常的疯狂，郁金香球茎供不应求、价格飞涨，荷兰的“郁金香泡沫”昭示了此后人类社会的一切投机活动，尤其是金融投机活动中的各种要素和环节：对财富的狂热追求、羊群效应、理性的完全丧失、泡沫的最终破灭和千百万人的倾家荡产。每年春季，人们都可以在花园中见到美丽娇艳的郁金香。可是却很少有人想到在三百多年前，郁金香花居然给欧洲经济带来一场轩然大波。

       郁金香泡沫是人类历史上第一次有记载的金融泡沫。16世纪中期，郁金香从土耳其被引入西欧，不久，人们开始对这种植物产生了狂热。到17世纪初期，一些珍品卖到了不同寻常的高价，而富人们也竞相在他们的花园中展示最新和最稀有的品种。到17世纪30年代初期，这一时尚导致了一场经典的投机狂热。人们购买郁金香已经不再是为了其内在的价值或作观赏之用，而是期望其价格能无限上涨并因此获利（这种总是期望有人会愿意出价更高的想法，长期以来被称为投资的博傻理论）。

 1635年，一种叫Childer的郁金香品种单株卖到了1615弗罗林（florins，荷兰货币单位）。如果你想搞清楚这样一笔钱在17世纪早期荷兰的经济中是什么价值，你只需要知道4头公牛（与一辆拖车等值），只要花480弗罗林，而1000磅（约454公斤）奶酪也只需120弗罗林。可是，郁金香的价格还是继续上涨，第二年，一株稀有品种的郁金香（当时的荷兰全境只有两株）以4600弗罗林的价格售出，除此以外，购买者还需要额外支付一辆崭新的马车、两匹灰马和一套完整的马具。

 当郁金香开始在荷兰流传后，一些机敏的投机商就开始大量囤积郁金香球茎以待价格上涨。不久，在舆论的鼓吹之下，人们对郁金香表现出一种病态的倾慕与热忱，并开始竞相抢购郁金香球茎。1634年，炒买郁金香的热潮蔓延为荷兰的全民运动。当时1000元一朵的郁金香花根，不到一个月后就升值为2万元了。1636年，一株稀有品种的郁金香竟然达到了与一辆马车、几匹马等值的地步。面对如此暴利，所有的人都冲昏了头脑。他们变卖家产，只是为了购买一株郁金香。就在这一年，为了方便郁金香交易，人们干脆在阿姆斯特丹的证券交易所内开设了固定的交易市场。正如当时一名历史学家所描述的：“谁都相信，郁金香热将永远持续下去，世界各地的有钱人都会向荷兰发出订单，无论什么样的价格都会有人付账。在受到如此恩惠的荷兰，贫困将会一去不复返。无论是贵族、市民、农民，还是工匠、船夫、随从、伙计，甚至是扫烟囱的工人和旧衣服店里的老妇，都加入了郁金香的投机。无论处在哪个阶层，人们都将财产变换成现金，投资于这种花卉。”1637年，郁金香的价格已经涨到了骇人听闻的水平。与上一年相比，郁金香总涨幅高达5900%！1637年2月，一株名为“永远的奥古斯都”的郁金香售价高达6700荷兰盾，这笔钱足以买下阿姆斯特丹运河边的一幢豪宅，而当时荷兰人的平均年收入只有150荷兰盾。在这段时间内几乎每一个投机者都沉浸在突然发了一笔横财的美梦之中，

       在教会的控制和操纵之下，郁金香的价格被迅速抬了起来。买卖郁金香使得一些人获得了暴利。郁金香价格暴涨吸引了许多人从欧洲各地赶到荷兰，他们带来了大量资金。外国资本大量流入荷兰，给郁金香交易火上浇油。

 1637年新年前后，郁金香的期货合同在荷兰小酒店中被炒得热火朝天。到了1637年2月，倒买倒卖的人逐渐意识到郁金香交货的时间就快要到了。一旦把郁金香的球茎种到地里，也就很难再转手买卖 了。人们开始怀疑，花这么大的价钱买来的郁金香球茎就是开出花来到底能值多少钱?前不久还奇货可居的郁金香合同一下子就变成了烫手的山芋。持有郁金香合同 的人宁可少要点价钱也要抛给别人。在人们信心动摇之后，郁金香价格立刻就开始下降。价格下降导致人们进一步丧失对郁金香市场的信心。持有郁金香合同的人迫 不及待地要脱手，可是，在这个关头很难找到“傻瓜”。恶性循环的结果导致郁金香市场全线崩溃。

  但是，所有的金融泡沫正如它们在现实世界中的名称所喻示的一样脆弱，当人们意识到这种投机并不创造财富，而只是转移财富时，总有人会清醒过来，这个时候，郁金香泡沫就该破灭了。在某个时刻，当某个无名小卒卖出郁金香——或者更有勇气些，卖空郁金香时，其他人就会跟从，很快，卖出的狂热将与此前购买的狂热不相上下。于是，价格崩溃了，成千上万的人在这个万劫不复的大崩溃中倾家荡产。
 就当人们沉浸在郁金香狂热中时，一场大崩溃已经近在眼前。由于卖方突然大量抛售，公众开始陷入恐慌，导致郁金香市场在1637年2月4日突然崩溃。一夜之间，郁金香球茎的价格一泻千里。虽然荷兰政府发出紧急声明，认为郁金香球茎价格无理由下跌，劝告市民停止抛售，并试图以合同价格的10%来了结所有的合同，但这些努力毫无用处。一个星期后，郁金香的价格已平均下跌了90%，而那些普通的品种甚至不如一颗洋葱的售价。绝望之中，人们纷纷涌向法院，希望能够借助法律的力量挽回损失。但在1637年4月，荷兰政府决定终止所有合同，禁止投机式的郁金香交易，从而彻底击破了这次历史上空前的经济泡沫。

 郁金香泡沫的高峰期仅仅持续了一个多月。由于许多郁金香合同在短时间内已经多次转手买卖且尚未交割完毕，郁金香合约的第一个空头（卖方）开始向多头（买方）讨债，这个人又向后面的人（他的多头）索债。荷兰的郁金香市场从昔日的景气场面顿时间变成了凄风苦雨和逼债逃债的地狱（最后的买主无法支付卖主的货款，因为价格太高，这个卖主又是倒数第二个买主，同样支付不了他的卖主的货款，以此类推链条上的所有人，除了首尾的两个人都在躲债、讨债。），荷兰的郁金香投机市场一蹶不振，再也没有恢复过元气来，这次投机事故给荷兰造成了相当大的打击，3年内荷兰的经济陷于瘫痪。
  郁金香泡沫成为载入文献的最早的泡沫经济案例。
  直到现在，它仍然是资本市场上不理性和疯狂的代名词。

密西西比泡沫事件

  密西西比泡沫事件是指法国在1719至1720年的密西西泡沫破裂金融事件；在1715年，货币理论学家约翰-劳（John Law）设计了一种制度来降低法国的破产率。他提出了发行纸质货币的想法，并毫不耽搁地开设了一家发行纸币的银行Banque General，开始印制新的货币（类似于比特币），并很快引发了市场需求的高涨。这种货币的价格一路飞涨，最后让法国陷入了通货膨胀的境地。在建立货币发行机制不到五年，约翰的计划就彻底宣告失败，因为投资者开始将其资金转移到了黄金上；
      在荷兰郁金香泡沫迸裂80年后，在1719年又出现了著名的法国密西西比股市泡沫。这两个泡沫的相同之处是：法国股票市场的价格和当年郁金香价格一样在很短的时期内大起大落。从1719年5月开始，法国股票价格连续上升了13个月，股票价格从500里弗尔涨到一万多里弗尔，涨幅超过了20倍。法国股市从1720年5月开始崩溃，连续下跌13个月，跌幅为95%。密西西比股市泡沫和郁金香泡沫的不同之处在于：荷兰郁金香泡沫基本上是民间的投机炒作，但是法国密西西比股市泡沫却有着明显的官方背景。郁金香泡沫所炒作的只不过是一种商品，牵涉到的人数有限，而法国密西西比股市泡沫却发生在股票和债券市场，把法国广大的中下阶层老百姓都卷了进去。从这一点来说，法国密西西比股市泡沫更具有现代特色。
      在18世纪初，由于法国国王路易十四连年发动战争，使得法国国民经济陷于极度困难之中，经济萧条，通货紧缩。当时法国的税制极不健全，不仅对法国王室贵族豁免税收，而且其他地方的漏洞也很多，尽管法国政府不断提高税率，穷征暴敛，依然入不敷出，国库空虚，债台高筑，老百姓怨声载道，国家危机重重。

       就在这个关头，货币理论的一代怪杰约翰·劳(John Law)应运而生。约翰·劳出身于英国爱丁堡，青年时代接受了良好的政治经济学教育。年轻时的约翰·劳血气方刚，他在1694年一场决斗中杀了人而不得不逃亡他乡。约翰·劳在欧洲流浪时期仔细观察了各国的银行、金融和保险业，从而提出了他独特的金融理论。和许多18世纪的经济学家一样，他认为在就业不足的情况下，增加货币供给可以在不提高物价水平的前提下增加就业机会并增加国民产出。一旦产出增加之后，对货币的需求也会相应跟上来。在实现了充分就业之后，货币扩张能够吸引外部资源，进一步增加产出。他认为纸币本位制要比贵金属本位制更好，纸币本位制具有更大的灵活性，给了发行货币的银行更多的运转空间和控制宏观经济的能力。说白了，采用贵金属本位制，发行货币要看手上有多少金子银子。之所以被称为贵金属，是因为金银在世界上的储量有限，几乎不可能在短时间内增加金银的供给量。纸币本位制就没有这个限制。如果金融当局愿意的话，启动银行的印钞机，要印多少就可以印多少。纸币本位制的这个特点使之像一把双刃剑，在增强了金融货币政策影响力的同时，也带来了导致通货膨胀的危险。约翰·劳认为拥有货币发行权的银行应当提供生产信贷和足够的通货来保证经济繁荣。他所说的货币供给中包括了政府法定货币、银行发行的纸币、股票和各种有价证券。不难看出在约翰·劳的理论中已经蕴藏了当代供给学派和货币学派的一些基本观点。

       著名的经济学家熊彼得曾经高度赞扬说,约翰·劳的金融理论使他在任何时候都可以跻身于第一流货币理论家的行列之中。
      于是，在法国政府的特许下，1716年约翰·劳在巴黎建立了一家私人银行—通用银行(Bangue Genarale)，通用银行(Bangue Genarale)拥有发行货币的特权，其货币可以用来兑换硬币和付税。通用银行建立后经营得非常成功，资产总额迅速增加。约翰·劳在1717年8月取得了在路易斯安那的贸易特许权和在加拿大的皮货贸易垄断权。当时，北美的路易斯安那是属于法国的领地。由于路易斯安那位于密西西比河流域，人们便把由约翰·劳一手导演的泡沫经济称为密西西比泡沫。随后，约翰·劳建立了西方公司。该公司在1718年取得了烟草专卖权。1718年11月成立了塞内加尔公司(Senegalese Company)负责对非洲贸易。1719年约翰·劳兼并了东印度公司和中国公司，改名为印度公司(Compagnie des Indes)，垄断了法国所有的欧洲以外的贸易。约翰·劳所主持的垄断性的海外贸易为他的公司源源不断地带来超额利润。

       1718年12月4日，通用银行被国有化，更名为皇家银行(Banque Royale)，约翰·劳仍然担任该银行的主管。皇家银行在1719年开始发行以里弗尔为单位的纸币。约翰·劳在贸易和金融两条战线上同时出击，节节取胜，声望鹊起。约翰·劳希望能够通过货币发行来刺激经济，解除法国沉重的国债负担。实践他的金融理论的时刻终于到了。
       1719年7月25日，约翰·劳向法国政府支付了5000万里弗尔，取得了皇家造币厂的承包权。为了取得铸造新币的权力，印度公司发行了5万股股票，每股面值1000里弗尔。约翰·劳的股票在市场上非常受欢迎，股票价格很快就上升到1800里弗尔。1719年8月，约翰·劳取得农田间接税的征收权。约翰·劳认为法国的税收体制弊病很严重，征税成本太高，漏洞太多，直接影响到了法国政府的财政收入。约翰·劳向政府建议，由他来承包法国的农田间接税，实行大包干，每年向政府支付5300万里弗尔。如果征的税赋收入多于这个数字，则归印度公司所有。由于这个数字大大高于法国政府的税收岁入总额，奥莱昂公爵何乐而不为？在约翰·劳的主持之下，印度公司简化征税机构，降低征税成本，尽力扩大税基，取消了对皇室贵族的免税待遇。当然，为此约翰·劳得罪了不少贵族豪强。印度公司在法国声名大噪，促使其股票价格连连上涨。在1719年10月约翰·劳的印度公司又接管了法国的直接税征税事务，其股票价格突破了3000里弗尔，1719年约翰·劳决定通过印度公司发行股票来偿还15亿里弗尔的国债。为此印度公司连续三次大规模增发股票:在1719年9月12日增发10万股，每股面值5000里弗尔。股票一上市就被抢购一空。股票价格直线上升，1719年9月28日印度公司再增发10万股，每股面值也是5 000里弗尔。1719年10月2日再增发10万股。股票价格一涨再涨，持续上升。印度公司的股票的面值在1719年4月间只不过为500里弗尔，在半年之内被炒作到18 000里弗尔。

1720年初，约翰·劳攀上了他一生的顶峰。1720年1月，约翰·劳被任命为法国的主计长和监督长。他一手掌管政府财政和皇家银行的货币发行，另一手控制法国海外贸易与殖民地发展。他和他的印度公司负责替法国征收税赋，持有大量的国债。随后，印度公司干脆接管皇家银行的经营权，在人类历史上还从来没有任何一个经济学家有如此好的机会来实践自己的理论。印度公司的股票价格猛涨不落，吸引了大量欧洲各国的资金流入法国。约翰·劳为了抬高印度公司股市行情，宣布其股票的红利与公司的真实前景无关。他这种深奥莫测的说法进一步鼓励了民间的投机活动。空前盛行的投机活动必然极大地促进了对货币的需求。于是，只要印度公司发行股票，皇家银行就跟着发行货币。每次增发股票都伴随着增发货币。约翰·劳坚信存在这样的可能性：增发银行纸币→换成股票→最终可以抵消国债。1719年7月25日皇家银行发行了2.4亿里弗尔货币，用以支付印度公司以前发行的1.59亿里弗尔的股票。1719年9月和10月，皇家银行又发行了2.4亿里弗尔货币。
       金融泡沫，昙花一现
       正如弗里德曼所指出的那样，通货膨胀说到底是一个货币现象。在大量增发货币之后，经过了一个很短的滞后期，通货膨胀终于光临法国。在1719年法国的通货膨胀率为4%，到1720年1月就上升为23%。如果说在1720年之前只是一些经济学者们对约翰·劳的政策表示怀疑，则通货膨胀直接给广大民众敲响了警钟。随着民众信心的动摇，在1720年1月印度公司的股票价格开始暴跌。
       为了维持印度公司股票价位，约翰·劳动用了手中所掌握的财经大权。他把股票价格强行固定在9 000里弗尔，并且维持在这个价位上两个多月。约翰·劳的政策使得股票货币化，进而迅速推动了通货膨胀。1720年3月25日货币发行扩张3亿里弗尔，1720年4月5日扩张3.9亿里弗尔，1720年5月1日扩张4.38亿里弗尔。在一个多月的时间内货币流通量增加了一倍。
       到了1720年5月，约翰·劳实在支持不下去了。他发布了股票贬值令，计划分7个阶段将股票的价格从9 000里弗尔降到5 000里弗尔，同时也降低纸币的面值。约翰·劳和他的印度公司制造经济奇迹的神话突然破灭了。约翰·劳的指令马上就导致民众的恐慌，他们为了保住自己的资产，争先恐后地抛售股票。股价在1720年9月跌到2 000里弗尔，到12月2日跌到1000里弗尔，1721年9月跌到500里弗尔，重新回到了1719年5月的水平。
        约翰·劳使出了全身解数希望能够恢复民众的信心，但是，他的声音很快就被淹没在民众的怒吼中。在股票崩盘中倾家荡产的法国人认定约翰·劳是头号骗子。1720年约翰·劳犹如过街老鼠，人人喊打。在四面楚歌中他重施当年逃亡故伎，连夜出走比利时。法国的支付方法又恢复到以硬币为基础的旧体制。密西西比泡沫的破产连累“银行”这个名词在法国被诅咒了一个世纪。9年之后，约翰·劳在无穷追悔之中客死他乡。
       尽管约翰·劳的大胆实践彻底失败了，但是，不能以人废言。约翰·劳的经济理论中包含着不少合理的因素，他在金融理论上所做出的贡献是不可磨灭的。在约翰·劳的时代，他不可能对泡沫经济以及相关的理性预期学说有所了解。在他扩大货币供给的时候，没有料到会导致金融投机的热潮。他非但没有能够及时制止这种金融投机，反而在相当程度上推波助澜，终于使得大局败坏，以致不可收拾。
       在之后的一个世纪里，在法国，一谈起银行，人们脸上就不免流露出怀疑的神色。

密西西比泡沫的破产导致银行在民众中失去信用，这一结果导致了法国银行业发展的放慢，减缓了工业的扩张，降低了经济恢复和增长的速度。

英国南海泡沫

 南海泡沫事件（South Sea Bubble）是英国在1720年春天到秋天之间发生的一次经济泡沫，它与密西西比泡沫事件及郁金香狂热并称欧洲早期的三大经济泡沫，经济泡沫一语即源于南海泡沫事件

 事件起因源於南海公司（South Sea Company），南海公司在1711年西班牙王位继承战争仍然进行时创立，它表面上是一间专营英国与南美洲等地贸易的特许公司，但实际上是一所协助政府融资的私人机构，分担政府因战争而欠下的债务。南海公司在夸大业务前景及进行舞弊的情况下被外界看好，到1720年，南海公司更透过贿赂政府，向国会推出以南海股票换取国债的计划，促使南海公司股票大受追捧，股价由原本1720年年初约120英镑急升至同年7月的1,000镑以上，全民疯狂炒股。然而，市场上随即出现不少「泡沫公司」混水摸鱼，试图趁南海股价上升的同时分一杯羹。为规管这些不法公司的出现，国会在6月通过《泡沫法案》，炒股热潮随之减退，并连带触发南海公司股价急挫，至9月暴跌回190镑以下的水平，不少人血本无归，连著名物理学家牛顿爵士也蚀本离场。
       南海泡沫事件使大众对政府诚信破产，多名托利党官员因事件下台或问罪；相反，辉格党政治家罗伯特·沃波尔在事件中成功收拾混乱，协助向股民作出赔偿，使经济恢复正常，从而在1721年取得政府实权，并被後世形容为英国历史上的首位首相，此後，辉格党取代托利党，长年主导了英国的政局。至於南海公司并没有因为泡沫而倒闭，但事实上，公司在1750年以後已中止对南美洲进行的贸易业务，它最终维持至1853年才正式结业。

   在1717年推出密西西比公司推出股票换国债计划，为法国政府融资。虽然南海公司的董事很早就认定密西西比计划不会成功，但他们却对该计划的内容相当有兴趣，决定加以仿效，并相信会取得成功。结果在1719年尾，南海公司向英国政府提出一个名为「南海计划」（South Sea Scheme）的大型换股计划，以换取更大利益。

  期初，南海公司打算买下所有国债，但由於考虑到买入英伦银行及东印度公司所持之国债会引来较大阻力，因而放弃方案。到1720年1月21日，南海公司向财政部提供方案大纲，计划购入市场上总值3,160万英镑的可赎回政府债券及定期债券。在方案中，南海公司还愿意向政府无条件支付150万英镑，以及额外支付不多於160万英镑款项，但这笔款项要视乎公司最後取得多少债券而定，换言之，政府最多可从计划额外获得310万镑。[3]在1月22日，下议院就方案展开讨论，但院内的辉格党议员建议英伦银行也提供方案，好让议会能够作出比较及选择。英伦银行随後於1月27日如期提供方案，英伦银行表示，如果能够取得所有可赎回政府债券及定期债券，将额外向政府支付近560万英镑，条件明显比南海公司的310万镑吸引。
  为了获取下院支持，南海公司在英伦银行提出建议的同一日修订方案，同意将原本无条件支付的150万英镑上调至350万镑，再加上原先有条件地支付的160万镑，使政府最多可从南海方案中获得510万镑。此外，南海公司又愿意将国债利率在1727年夏天以後，由5%调低至4%，以进一步减少政府在利息上的庞大支出。由於两大机构提供的方案相当接近，下院要求两公司再度修订方案，并著方案在2月1日呈送下院。
  在2月1日的修订方案中，英伦银行没有再提供其他优惠，但就列明愿意以每1,700镑的英伦银行股票换取每100镑的较长期债券，而较短期债券的换购价则因应持有期而相应调整。至於南海公司方面，虽然修订方案透绝透露换购价，但就表示将无条件支付的350万镑进一步上调至400万镑，而有条件支付的款项亦获得上调，使政府最终最多可额外获得760万英镑，比英伦银行多出近200万镑。
  内阁掌权人巽得兰勋爵等人收受南海公司贿赂，继而大力支持南海计划。
  在事件中，南海公司向不少政府要员进行大举贿赂，其中内阁掌权人巽得兰勋爵及斯坦厄普勋爵更分别收受南海公司市值50,000镑的股票以及25万贿款，使他们大力声援方案，又令财政大臣约翰·艾思拉比负责推销有关计划，以求让方案获得广泛支持，再加上南海公司的方案比英伦银行的吸引，最终使其方案在2月2日获下院通过，其後在4月7日获得御准生效。
  在方案获得通过前，辉格党的下院议员罗伯特·沃波尔曾经对此大力反对。他一方面担心方案会演变成不良的投机买卖，而且又警告南海公司透过方案人为地增加公司股票面值，本身的实力根本有限，因此方案将带来相当高的风险。尽管如此，但当时社会上下都对方案十分著迷，每当沃波尔在下院就方案陈词时，议事厅内的绝大部份议员甚而选择退席离场，对沃波尔的顾虑嗤之以鼻。不少人要到日後股灾爆发，方才如梦初醒。
  在南海公司与国会达成的最终方案中，南海公司愿意购入市场总值3,160万英镑的可赎回政府债券及定期债券，并以南海公司的股票作交换。而公司会无条件支付政府400万镑，再加上有条件地支付的360万镑，使政府最多可从方案获760万镑。购入债券後，政府只需向南海公司支付5%的利率，利率到1727年夏天後会降至4%，那时开始南海公司所持的所有国债都会变成可赎回政府债券。
  这个方案在当时被视为让政府与南海公司缔造双赢局面，原因是原本市场上的国债持有人享有高达7%至9%的利率，支付大笔的国债利息对政府构成沉重的财政包袱，经南海公司换取国债後，利率得以下调，使政府财政压力舒缓。另一方面，政府又可从南海公司最多取得760万镑的款项，成为一笔可观的进账。至於对南海公司而言，由於其股价在当时大受追捧，公司可趁机以远远高於面值的股票换取回报稳定的国债，变相赚取丰厚利润；此外，公司还可每年从政府赚取稳定的债息。
南海泡沫
南海公司虽然名为贸易公司，但实际上像英伦银行一样，在当时是协助政府融资的私人机构。事实上，南海公司本身的贸易业务平平，它虽在1711年成立，却要迟至1717年才开展远航贸易，至於在西班牙的规定下，南海公司一年其实只可派船三只前往南美贸易，而贸易本身到1718年更复因英、西交恶而中断。[6]南海公司股票之所以受公众追捧，是因为它与政府的密切合作关系，令大众对之放心，而另一方面，公司在推销南海方案时又向大众谎称，公司将会在南美贸易上赚取极丰厚的利润，将来股票持有人将会获得可观股息，使得大众深信不疑。 
  虽然法国的密西西比公司计划在1720年以失败收场，但英国大众却依然对南海计划充满信心。公司的计划在取得御准後不出数星期，就已经成功向逾半国债持有人换取债券，使他们成为公司股东之一，而同时间，南海公司股价亦开始节节上扬。在1720年年初，原本只处於128英镑的南海公司股价，到3月上升至330镑。在4月的时候，南海公司的董事们已经以每股高达300镑的价钱售出225万股股票。到5月，南海股价上扬至500镑，6月升到890镑，7月的时候更上试到每股1,000英镑的价位。尽管每股逾千镑，但公司董事仍然在这个价位售出500万股股票。
  自南海公司开始股票换国债的行动後，社会上下全民疯狂追捧南海公司股份，有说「政治家忘记政治、律师放弃打官司、医生丢弃病人、店主关闭铺子、牧师离开圣坛，就连贵妇也放下了高傲和虚荣」。为了促销股票，南海公司又向有意购买股票的人士大举借贷，让他们有能力购买大手股票，然後再由他们分期摊还贷款。除此之外，市场上还出现热炽的投机活动，数以百计的股份公司随之涌现，当然少数好像皇家交易所保险公司（Royal Exchange Assurance Corporation）是从事正当生意，但大部份都是混水摸鱼，旨在编取公众金钱。这些後来被称之为「泡沫公司」的股份公司，大多模仿南海公司的宣传手法，在市场上发布虚假消息，声称正进行大宗生意，从而吸引市民购买股票。其中一些公司更荒诞不经地声称正研发「可以永久转动的车轮」，有些则甚至只表示「正进行有潜力生意」，但市民仍然盲目地追捧，使这些公司的股价连同南海公司股价一同上涨。据悉，这些「泡沫公司」在市场上计划吸纳的资金，高达3亿英镑。
  为了规管市场乱局，以及保护南海公司免受「泡沫公司」打扰，国会在1720年6月9日通过了别称《泡沫法案》的《1719年皇家交易所及伦敦保险公司法案》，内容规定股份公司必须取得皇家特许状才能继续经营。[6]到6月11日，乔治一世发表公告，警告「泡沫公司」属非法，可受检控；[2]後来乔治一世离开英国度假，南海公司遂游说负责摄政的上诉法院法官，促使法院在7月颁令86间「泡沫公司」为非法，予以取缔。
  自大量「泡沫公司」被取缔後，社会大众才如梦初醒，对股份公司怀有戒心，连带南海公司也受牵连。自7月以後，随著热潮减退，南海公司的股价由原本1,000镑以上的价位急速下滑，情况不受控制。南海公司的股价到8月25日已跌至900镑，这时不少知情的内幕人士及时脱身，免却了血本无归的下场，但普通大众却在9月损失惨重。[1][7]在9月9日，南海公司股价已暴跌至540镑，为了挽救跌势，南海公司董事与英伦银行董事在9月12日商讨解决方法。会後误传英伦银行决定注资600万镑，一度令南海股价重上670镑，但到同日下午，市场证实消息乃子虚乌有，南海股价随即跌至580镑，翌日再下试570镑，收市时更急挫至400镑。[2]此後，市场上人心虚怯，人人大举设法抛售南海股票，到9月28日的时候，南海股价已暴泻到190镑，至12月更跌剩124镑。[7]而在同期间，英国其他股票也受到拖累，英伦银行的股价亦由8月的263镑跌到12月的145镑，但情况要比南海公司好。
  南海公司的股价暴跌，使数以千计股民血本无归，当中不乏上流社会人士，另外部份人更因为欠债累累而出逃国外。[1]自经济泡沫发生後，社会舆论随即强烈要求向有关官员及南海公司的董事展开调查，以追究事件责任。而由於事态严重，在内阁的请求下，乔治一世在11月提早结束休假，返回英国主持大局。
  在1720年12月8日，国会召开，并随即就南海泡沫事件展开调查，其中下院更成立一个秘密委员会专责调查。为了阻止局势恶化，下院的罗伯特·沃波尔曾建议英伦银行及东印度公司各购入900万镑的南海股票，虽然这个建议得到国会支持，但最後没有落实。到1721年1月，国会通过法案禁制南海公司董事离开英国，并著令要他们如实交代他们拥有的资产价值。下院的秘密委员会随後在1721年2月发表调查报告，指南海公司进行非常严重的诈骗及贪污活动，另外又伪造公司账目，此外部份董事又与官员私相授受，其中更有董事透过不法投机活动而赚取可观利润。
  随後在国会通过法案下，南海公司董事们的财产被充公，总值2,014,123英镑，不过其中354,600镑退还予南海公司董事们，作为他们基本营生所用。以主席约翰·布伦特爵士为例，原本拥有18.3万身家的他充公後只剩下5,000镑；[2]至於馀款则用於救助南海泡沫事件中的受害人。经调查後，委员会得出南海公司的股本在1720年年尾时共值3,700万镑，其中只有2,400万镑股本分配予持股人，其馀1,300万镑诈骗得来的股本仍由公司持有。在这笔款项中，最後有800万镑被用以瓜分为股息，每股派息作价33镑6仙令8便士，以作为对南海股票持有人的补偿。
  另一方面，南海公司曾经透过其股票利润借出贷款合共1,100万镑，借款人士来自社会各阶层，其中包括138位下院议员。在沃波尔协助下，这批曾向南海公司贷款的人士只要还清贷款的10%，便已算清还整笔贷款，而这个10%的限制在後来获进一步下调至5%。此外，南海公司原先承诺向政府额外缴付的最多760万镑，亦获豁免。至此，南海泡沫事件大致上获得解决。

  历经泡沫後，南海公司没有因此倒闭，而且还拥有为数4,000万镑的资产。不过，南海公司在此後也没有在南美贸易业务上发展起来，它主要仍然是一所协助政府处理债务的公司。在1750年，西班牙政府向公司提供10万镑以撤销公司在南美的部份贸易优惠，自此公司退出其贸易业务，但其享有的剩馀贸易优惠则一直迟至1807年才告撤销。南海公司所剩馀的股票於1853年获赎回或变换成国债，南海公司遂正式成为历史。

  南海泡沫事件对英国带来很大震荡，国人对股份公司留有阴影，而在事件中制定的《泡沫法案》一直到1825年才予废除，反映国民经过长时间才慢慢对股份公司重拾信心。著名物理学家牛顿爵士在南海泡沫事件中也是受害者之一，他在第一次进场买入南海股票时曾小赚7,000镑，但第二次买进时已是股价高峰，结果大蚀2万镑离场。牛顿曾因而叹谓：「我能算准天体的运行，却无法预测人类的疯狂。」可见事件影响之大。

  在调查南海泡沫事件中，国会秘密委员会委任了查尔斯·斯奈尔（Charles Snell）为南海查账，这是国会历史上首次委托民间第三方独立会计师进行核数调查，结果成功查得南海公司犯下严重的诈骗及做假账等等的舞弊行为。委任第三方专业会计师的做法在後世被加以采纳，成功减低了企业舞弊的风险，在日後大大促进了特许会计师及核数行业的长足发展。

  南海泡沫事件与1720年的法国密西西比公司及1637年的荷兰郁金香狂热，是西方历史早期爆发的三大的泡沫经济事件。其中南海泡沫事件中的南海股价如泡沫快上快落的情况，更被後人发展出「泡沫经济」一词，用来形容经济过热而收缩的现象。

 三、危险的虚拟货币的—USDT（泰达币）

 五、以色列冻结哈马斯加密账户凸显中心化的谎言和风险，币圈的神话破灭了

 美国等强国出于制裁需要，通过中心化的银行系统冻结某个国家或组织的银行资金完全是可以做到的，但类似以色列随意快速冻结哈马斯的加密货币账户的行为，完完全全暴露出来这些年无数人在鼓吹比特币之类的加密货币无法查到交易者虚伪的谎言，将这个精心编织的陷阱给暴露无遗，可以说，以色列这波操作，是币圈的一个惊天噩耗了，是怎么洗都洗不干净了。

以色列的案例再次证明，仅仅在交易所购买加密货币并不能完全兑现去中心化的承诺，真正拥抱去中心化的货币系统意味着对您的资金承担个人责任。

比特币等加密货币的核心价值主张是它们在去中心化的区块链网络上运行，没有中央机构控制资金，但许多用户仍然将他们的加密资产委托给一直标榜为去中心化的“币安”这样的交易所，这些交易所的功能更像是控制用户账户的银行，这使得政府能够在需要时进行干预并冻结或扣押资金，表明许多用户仍然没有完全理解加密货币的去中心化特征，将资金存储在交易所使政府和公司拥有对您的资金的控制权。

区块链本质上是一个去中心化的分布式账本数据库，虽然也存在去中心化、安全性和可扩展性三者无法同时满足的“不可能三角”，但只要用户紧紧地持有绝对的私钥，就可以让您完全控制自己的资产，没有任何中心化实体能够阻止付款或冻结账户的特征；

随着加密货币采用的增加，有关私人钱包和自我托管等主题的教育至关重要。否则，权力下放的核心目的就会减弱。虽然加密货币的增长可能需要监管，但用户应该意识到集中和分散的资金控制之间的区别。

六、虚拟货币终究是黄粱一梦、庞氏骗局 

        近日，比特币一路暴跌，至6月19日跌破1.8万美元关口，这是2020年12月以来比特币的最低点，虚拟货币交易炒作风险再度成为舆论焦点。

    “虚拟货币究竟是什么？”虚拟货币正在成为人类史上最大的庞氏骗局，为了让这一骗局维系下去，币圈想方设法为其披上各种各样的外衣。

         自从中本聪于2008年发布《比特币：一种点对点的电子现金系统》引致比特币正式诞生以来，围绕虚拟货币(Cryptocurrency)的争论就没有一刻停歇。所谓“去中心化”货币的追随者们视其为信仰，认为虚拟货币终将引导他们通往理想乡；也有人认为虚拟货币不过是为投机者们创造的又一个天堂；更有人坚决反对和抵制虚拟货币。

       在全球富豪榜前100名中，至少有90位公开表明过对虚拟货币的“唱衰”态度，其中就包括了微软创始人比尔·盖茨、“股神”沃伦·巴菲特。沃伦·巴菲特认为对于虚拟货币唯一可以确定的一件事就是“它不会产生任何价值”，他公开称“比特币是老鼠药，一定要远离”。而他的老搭档查理·芒格更是直言投资比特币是一件“邪恶且愚蠢”的事情。

 “虚拟货币究竟是什么？”就其本质而言，虚拟货币无疑是人类史上最大的庞氏骗局。

 （一）、老骗局，新形式

       所谓的“庞氏骗局”，简言之就是通过承诺高额的回报来吸收资金，再利用新进投资者的资金支付之前投资者的利息，以制造赚钱的假象，进而骗取更多的资金，直至这种滚雪球的方式再难以为继，从而谎言败露、泡沫碎裂。

       传统的庞氏骗局围绕高额现金回报展开，“高息+吸储”是其最显著的两个特征。随着金融领域的发展，庞氏骗局也进化出了新的形态，不再仅仅围绕现金进行，而是披上了权益的外衣。这一类庞氏骗局可以归为“权益型”，其主要特征有三个：首先，以可以计价的权益为基础；其次，该权益可以交易流通；最后也是最关键的一点，这项权益并未与任何资产、生产劳动或社会价值产生关联，而是完全凭空虚构出来的。

       价值理论是经济学的基础，依托价值交换，人类构建了经济社会，而社会价值的创造都要通过生产劳动以及产品的流通来实现。金融的基本目的，是根据已有生产关系和生产资料的组合，对未来所能够产生的社会价值进行现值的估算，并通过交易来实现价值转移，以及为实体经济提供投融资保障。

       权益型庞氏骗局是披着金融伪装的诈骗行为。金融的基本规律之一：一件金融产品离现实越远，也就是“脱实向虚”的程度越高，它的风险也就越大。回溯上个世纪二三十年代和2008年的两次世界经济危机，一个共同之处，就是金融的“脱实向虚”。譬如次级贷就是在房屋按揭贷款之上，层层叠叠设计了数不清的金融衍生品，导致其最终偏离了对应房产的真实价值，引发了次贷危机，最终演变为一场席卷全球的经济危机。

       权益型庞氏骗局的所谓“权益”是完全不关联任何实际资产和生产劳动的，因此它不具备任何实际价值，可以认为它与现实社会的距离是无限远的，这也就意味着它的风险接近于无限大。

       对比虚拟货币的几个基本特点，不难发现与权益型庞氏骗局十分吻合。

       一、权益性。所有虚拟货币项目都会以挖矿或者发行的方式，将毫无实际价值的币产生出来，并通过冠以“共识价值”“共治价值”等一系列完全与现实世界无关的名目，强行赋予其一个基于法定货币定价的权益。

      二、流通性。很显然，所有的虚拟货币都是可以自由交易的，难以想象所谓“币圈”会容忍一种无法交易的虚拟货币存在。经过多年发展，虚拟货币已经拥有众多二级交易市场，只是很多时候这些交易市场并不如人们最初所想象的那样公开、透明、公平，而是充满了内幕交易、暗箱操作和安全漏洞。

       三、无价值性。无论是对比传统意义上由金属铸造的货币，还是近代以主权国家信用为背书发行的信用货币，虚拟货币都没有与任何有价值的事物绑定，其本身也不具备任何生产劳动的社会价值。它的价格支撑完全依赖于两个决定性因素：当前参与者的信心，以及后续新参与者的数量。

       而这又与庞氏骗局的基本运转模式完全一致——所有的庞氏骗局都必须要有源源不绝的新投资者加入，以新养旧、稳旧拉新，才能让整个骗局维持下去。借用游戏行业广为流传的一句话，“从游戏的行业发展角度来讲，第一重要的是玩法，第二重要的是世界观，第三才是技术。”对于庞氏骗局来说，第一重要的是拉新，第二重要的是拉新，第三重要的还是拉新。这也是为什么，所有虚拟货币项目的运营完全是基于市场营销开展的，技术投入几乎可以忽略不计。

       所以马斯克能对狗狗币翻手为云，覆手为雨，随手发一条推特也能让虚拟货币价格平地掀起三尺浪，也就很容易理解了。而在虚拟货币兴起早期，市场上充斥着不计其数的ICO（首次代币发行），也是基于同样的逻辑。在ICO的吸引力日渐式微之后，“空投”等概念又随之而来。花样百出的背后，其实是比尔·盖茨所言的“博傻理论”：成为傻瓜并不可怕，可怕的是成为最后一个傻瓜，所以需要吸引更多傻瓜。

（二）、世间万物均可to Earn（赚钱)？

       聪明的币圈操盘手们后来发现，“空投”虽然免费赠送虚拟货币，但正因为是“免费”的，反而容易让“新投资人”没那么重视。为了让虚拟货币这一庞氏骗局维系下去，币圈想方设法为其增加了各种各样的包装，近期大热的“X2E”模式就是最新的一件皇帝新衣。X2E指的是一系列以X to Earn为名的虚拟货币项目，包括M2E(Move to Earn，边跑边赚)、P2E（Play to Earn，边玩边赚）等。

      “一边跑步、一边赚钱”，看似迷人的商业模式，其实是项目方的一种钓鱼策略，其背后隐藏的陷阱是：虚拟货币的产生（特别是不需要挖矿的代币）是毫无成本的。X2E实际上就是“空投”（指提供免费的加密货币)，唯一的不同是让用户通过一些简单的日常活动来赚取，从而使用户觉得因为自己付出了一定劳动，产生它是有价值的幻觉。其最终目的还是要将用户吸引到权益的炒作交易中来。

       权益型庞氏骗局能够持续的核心条件就是要不断地有新增用户加入，并持续进行交易，只有这样，权益的价格才能稳定，当每日新增用户和交易量达到一定程度时，价格就会持续上涨，让早期的“投资人”获利。同时，这种价格的上涨对新用户的吸引力也会越来越大，如此循环往复，看起来没有任何破绽，一切都没有问题。

       不过，这种状态其实是建立在一个极为脆弱的平衡之上的。所有人都必须相信这个循环可以一直运作下去。一旦出现恶意做空、后继无人、资金面紧缩，或是监管政策出现变化等原因影响到参与者的信心或者后来者的决心，就会导致这个看似精妙的循环瞬时崩塌，价值归零。归根结底，这仍旧是一个庞氏骗局，一场击鼓传花的游戏。

       随着X2E概念的火热，越来越多的此类项目像雨后春笋一样涌现出来，除了M2E和P2E，还出现了R2E（Read to Earn，边读边赚）、W2E（Write to Earn，边写边赚）、E2E（Eat to Earn，边吃边赚）等等。更有甚者推出了L2E（Learn to Earn，边学边赚）项目，以教育为切入点将手伸向了尚不具备经济判断能力的未成年人。

       马克思曾说，“如果有100%的利润，资本家们会挺而走险；如果有200%的利润，资本家们会藐视法律；如果有300%的利润，那么资本家们便会践踏世间的一切。”当一个庞氏骗局项目的拉新活动开始瞄准天真无邪的孩子们的时候，其操盘者们已经丧失了基本人性。

（三）、炒的是镜花水月，亏的是真金白银

       如今，虚拟货币以一夜暴富的潜在可能正在吸引越来越多的投机者参与其中，又假借各种名目的X2E渗透到现实生活的方方面面，伺机挥舞镰刀收割来自各行各业不明就里的普通人们。而作为一场彻头彻尾的骗局，以及一项100%风险的投机物，其蕴含的风险无疑是巨大而又真实的。

       今年五月，曾是全球第三大稳定币的UST及其挂钩的虚拟货币LUNA上演了一幕“史诗级归零”，短短几天之内，LUNA币从最高100美元跌至最低0.00000112美元，400多亿美元市值瞬间蒸发。

       分析LUNA和UST为何瞬间崩盘的观点有很多，而少有人提到的一点是，它们结合了现金型和权益型两种庞氏骗局，相互关联缠绕。一方面，不同于其它稳定币，UST并没用通过存入等量的美元存款来锚定与美元的1：1兑换关系，而是通过供需关系与LUNA形成价格平衡，并互为担保，这也就满足了权益型庞氏骗局的特征；另一方面，项目方推出了一个年化利率高达20%的理财项目，吸收新投资人的大量资金，却没有产生任何实际收益来实现承诺的回报，现金型庞氏骗局的条件也得以满足。

       由于LUNA和UST都没有对应的实际价值，所以二者的价值担保也没有任何的信用根基，全靠所有参与者建立在空中楼阁上的信心支撑。当有人嗅到了庞氏骗局的味道开始撤出，或者项目方无法维持高利息的时候，很容易就会引起恐慌，继而引发一系列连锁反应。单一的庞氏骗局风险已是极大，两种类型结合，形成死亡螺旋，风险更是以几何级数上升，一夜之间“史诗级清零”也就不足为奇。

        站在局外人的角度，LUNA的崩盘或许只是意味着目睹了一出谎言的破产，以及增加了一些茶余饭后的谈资。而对那些身在其中的人来说，这却是一场不知如何面对的噩梦。彼时社交媒体上传播的一张推特截图显示了一名参与者的悲剧：他花了一年半的时间，好不容易才说服他的妻子，将他们全部的100万美元财产投入了LUNA，结果几天之内损失98%，他“完全不知道该如何面对妻子，以及今后的人生”。“炒币”的风险和危害，由此可见一斑。

 （四）、被玩坏的虚拟货币 被误解的区块链

        从2013年我国央行等多部门发文明确提示炒作虚拟币的风险，到2017年严禁各类虚拟货币ICO（发币)，再到2021年严厉禁止各类虚拟货币“挖矿”和交易行为，我国对打击虚拟货币的态度是一贯而坚决的。

       值得指出的是，不应因虚拟货币而忽略区块链技术原本的巨大价值。

       就技术角度而言，区块链本质上是一种利用广播式数据传输方式，对数据从结构、追溯、权限和验证性上进行共识，形成分布式并且公开透明的一种信息化系统，而虚拟货币只是基于区块链的一项简单的应用。

       包括最近两年大火的NFT，从本质上来说是一项基于区块链的数据库技术。无论是区块链技术还是NFT类数据库技术，单纯作为技术来说，都没有具体的业务属性。只要进行正确的产业引导，制定明确的法律法规，它们未来会在数字经济、数字文化、数据权利、隐私保护和算力网络等各种应用领域发挥巨大的作用。而以区块链为初级形态的“公共信息化系统”（Public IT Systems），将从底层革新整个信息化系统的设计思路，从而提升新时期信息系统的能力品质。

 七、全球虚拟货币行业目前因丑闻和市场崩溃而受到重挫

 2023年11月22日，全球自称最大加密货币交易所币安被美国司法部罚43亿美元，主管赵长鹏对未能阻止洗钱指控认罪；赵长鹏辞去了公司首席执行官的职务，而币安承认违反了《银行保密法》（Bank Secrecy Act）并有明显违反制裁项目的行为，包括未能报告可疑交易。

43亿美元的罚款包括用于解决商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission）提起的民事诉讼的索赔以及财政部各机构提出的索赔；但这笔罚款不包括与另一个监管机构美国证券交易委员会（SEC）达成的和解。

美国财政部表示，作为和解协议的一部分，币安将受到五年的监督和“重大合规承诺，包括确保币安完全退出美国”。

美国司法部长梅里克·加兰德（Merrick Garland）表示：“使用新技术违法并不会让你成为颠覆者，而是会让你成为罪犯。”他称此次和解是美国历史上最大规模的企业处罚之一。

币安是一家在开曼群岛注册的有限责任公司，虽然币安成立于中国，但在北京打击加密货币行业后，赵长鹏将其业务转移到了其他国际地点。

赵长鹏最出名的身份或许是FTX31岁创始人山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）的主要竞争对手，FTX在去年11月倒闭前是全球第二大加密货币交易所。本月早些时候，班克曼-弗里德因从客户和投资者那里窃取至少100亿美元而被判定犯有欺诈罪。

赵长鹏周二在西雅图一家联邦法院对一项未能维持有效反洗钱项目的指控承认有罪。

币安在一份声明中写道，在迅速成长为全球最大的加密货币交易所的过程中，它做出了“错误决定”，并表示这份和解承认其“对历史性和刑事犯罪性质的违反合规义务负有责任”。

财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）表示，币安处理了非法行为体的转账，“支持从儿童性虐待到非法麻醉品，再到恐怖主义的活动，涉及超过10万笔交易。”

耶伦表示，币安没有就这些交易提交任何可疑活动报告，该公司允许了超过150万笔违反美国制裁的虚拟货币交易，其中包括涉及哈马斯（Hamas）的卡萨姆旅（al-Qassam Brigades）、基地组织（al-Qaida）和其他犯罪分子的交易。

法官定于明年2月23日对赵长鹏做出量刑裁决，但可能会推迟。按照量刑指导，他可能面临最长达18个月的监禁。

他的一位律师马克·巴特利特 (Mark Bartlett) 指出，赵长鹏自2020年12月以来就知道这项调查，并自愿自首，尽管赵长鹏居住的阿拉伯联合酋长国与美国之间没有引渡条约。“他决定来这里并承担后果，”巴特利特说。“他现在坐在这里。他认罪了。”

赵长鹏在阿联酋已婚并育有年幼的孩子，他承诺如果允许他在此期间住在阿联酋，他将返回美国接受量刑判决。“我想承担起责任，结束我生命中的这一章，”赵说。“我想回来，不然今天也不会在这里。”

赵长鹏此前被指称转移客户资金和隐瞒了该公司混合数十亿美元投资者资产并将其转给同样为他所有的第三方公司的事实。

今年夏天，币安在监管机构的诉讼中被指控作为未注册的证券交易所运营，并违反了一系列美国证券法。该案与FTX倒闭后被发现的做法类似。

赵长鹏和班克曼-弗里德原本是该行业的友好竞争对手，当班克曼-弗里德在2019年推出FTX时，币安还投资了FTX。然而，两人间的关系后来恶化，2022年11月上旬，赵长鹏宣布将出售自己对FTX的所有加密货币投资，一周后FTX申请破产。

在FTX案的审判和后来的公开声明中，班克曼-弗里德试图将责任归咎于币安和赵长鹏涉嫌策划对FTX的挤兑事件。

陪审团裁定班克曼-弗里德犯有电汇欺诈罪和其他几项罪名。预计他将于3月份受到量刑裁决，届时他可能面临数十年的监禁。

八、罪恶的虚拟货币圈不止只有十八层地狱

1）、出来混，迟早都是要还的！

两周前，全球第二大加密货币交易所FTX欺诈案基本宣告落定，美国法院和陪审团对创始人萨姆·班克曼-弗里德（SBF）历经一个多月的审判，认定7大罪名指控全部被判成立，最终宣判将在明年3月底。

这意味着昔日身价1900亿的90后首富，罚款预计超过15亿美元，最高将面临110年的刑期，下辈子怕都得在铁窗里度过了。

没想到就在11月21日，号称全球第一大加密货币交易所币安也爆雷了，与硬骨头萨姆·班克曼-弗里德（SBF）完全不同的软骨头老板赵长鹏认罪伏法，向美国司法部低头，承认了对其涉嫌洗钱、银行欺诈等指控，花钱买罪。

这是一笔币安同美国政府达成的协商认罪协议，代价和收获都是巨大的！

老板赵长鹏辞任CEO，认罚5000万美元，币安认罚43亿美元。所得则是美国终止调查，币安被允许继续在美国开展业务，赵长鹏原本10年的牢狱之灾减刑到不超18个月。

这笔罚款创下美国政府打击加密货币领域最高记录，也是美国各大监管机构的最大收获，短短一个月，近60亿美元到手，美国赚大发了。

美国司法部长加兰德还一再对外强调，因为币安和赵长鹏配合调查，罚款已经打了20%的折扣。

赤裸裸的有钱能使鬼推磨，连坐牢都能省了，真是一个皆大欢喜的结局。

但真正笑到最后的，注定只有美国秃鹫。

2）、赵长鹏，一个被虚高炒作的华人首富。

说起赵长鹏，业界最熟知的，还是2021年全球币圈最鼎盛时期，一举登顶福布斯全球华人富豪榜第一，身价高达958亿美元（约5700亿人民币），力压农夫山泉老板钟睒睒，取代马斯克成了币圈新“话事人”，将炒币暴富的神话瞬间吹到了高潮。

只可惜这纸糊的财富，来的快去的更快，仅过了半年时间，华人首富就跌回了原形。

随着币价暴跌，赵首富身价缩水到仅剩102亿美元，整整跌没了856亿美元，约5800亿人民币财富人间蒸发，相当于90%的身价归零，被币圈戏称“一夜返贫第一人”。

但一手缔造了全球最大虚拟币交易所币安的老板，岂会坐以待毙！

赵老板在短短一个月之内，就干了两件大事，极大的挽回了损失，又巩固了自己的币圈霸主地位。

1、2022年10月，赵首富几则推文，引爆了币圈新一轮瀑布。

赵长鹏声称，币安遭到黑客攻击，200万币安币（BNB）被洗劫，损失价值1亿美元，宣布暂停投资人存取款。

但很快就被发现事情不简单，损失的绝不仅有1亿美元，黑客尚未来得及转移的币值，就有4.3亿美元，加上已经得手的其他虚拟币资产，损失已经超过7.18亿美元（约51亿人民币），是史上金额最大的一次链上攻击。

圈内盛传，这又是一出“银行失窃，行长狂喜”的戏码，在币圈已是惯常的操作手法，无从追查的赌徒们也只能含泪吞下苦果。

2、不费吹灰之力，干掉币圈FTX这个难缠的竞争对手。

2022年11月2日，突然有人在行业网站Coindesk上爆出猛料，称第二大虚拟币交易所FTX旗下核心公司的资产负债表有大问题，已严重负债80亿美元。

消息一出，FTX旗下代币FTT重演了“币圈茅台”韩国Luna币崩盘一幕，一天暴跌80%，320亿美元（约2230亿人民币）财富接近归零，数百万投资人一夜回到解放前。

赵长鹏出手了，先捅刀称，自己也决定清空FTT，并卖出了5.84亿美元。

持续瀑布后，赵长鹏再次发声称，FTX老板SBF找到自己寻求收购，已达成收购意向，未来几天就完成交割。

正当绝望的投资客以为终于等来救星时，赵首富两天后突然宣布不收购，FTX彻底凉了。

赵老板兵不血刃干掉老二，接下来的币圈生意，自然源源不断涌向自己的场子，一战赢麻了。

3）、螳螂捕蝉黄雀在后，赵首富也免不了被捕杀的命运。

跟赵首富不同，被他落井下石的FTX 90后老板SBF，称得上是块硬骨头，即便七大指控全部成立，依然花大价钱雇佣律师，拒绝接受认罪协议，坚持为自己做无罪辩护。

但外界也通过FTX案件曝光的调查信息，知道了更多真相，当真刷新了我们的认知。

FTX自2019年5月成立后不久，就开始被美国多个部门盯上，很快美国就掌握了FTX非法经营回款业务、涉嫌洗钱，及违法美国制裁法对伊朗、古巴等国提供交易的核心证据。

这些证据足以让美国政府对FTX采取行动，但他们却什么都没做，当时正值币圈经历暴跌后的低谷，交易所交投清淡，虚拟币值也处于低点，出手的话显然没多少油水可捞。

无独有偶，据华尔街日报爆料，币安在2017年创立后的第二年，同样遭到美国多个机构的重点关照，并很快对其展开了为期数年的刑事调查，FTX涉及的问题币安一个都没少。

更令美国高层震怒的是，币安还专门给美国VIP客户开绿灯，通过离岸实体绕过美国监控进行交易，每天的交易额都高达数十亿美元。旗下公司还有专人协助美国客户规避监管，偷逃大量税款。

结果同FTX一样，美国政府手上早就掌握了充足证据，几大部门却达成默契就是不动手，直到最近一个月，将FTX和币安一网打尽，坐收近60亿美元的罚款，美国司法部和财政部基本对半分。

美国政府多年努力，成果卓著！

4）、猪养肥了，果然都免不了被宰的下场。

再回头看看那些曾叱咤币圈的大佬，下场真是一个比一个惨。

蒋信予，人称“烤猫”，曾经的“中国币圈第一人” 其矿厂算力一度“占到全网算力的42%”，帮助他在三个月内赚了2个亿，却在2014年底神秘失踪，至今下落不明。

赵东，原墨迹天气联合创始人兼CTO，同李笑来平起平坐的人物，花100万炒币大赚过亿，传言至少拥有上万比特币；后来却因为“天天向上”平台部分资金提供虚拟货币场外兑换业务，获利3万涉嫌洗钱被捕入狱。

郭宏才，自称“宝二爷”，通过为各种空气币站台，几个月豪赚数千万，在有关部门动手之前跑路美国，还花500个比特币买了个庄园，取名“韭菜庄园”，只能自娱自乐……

美国秃鹫下一个盯上的是谁？

多数币圈人士不约而同提到的名字就是孙宇晨，这个人称“币圈割韭菜第一人”的大佬，曾在2019年砸下3150万拍下巴菲特午餐，却接连三次放了股神鸽子，最后一次还让股神不知不觉间给他的虚拟币代言，赚的盆满钵满。

如今已被美国摊牌，因涉嫌洗钱、诈骗和内幕交易等罪名，遭到美国FBI全球通缉，目前下落不明。

所谓“币圈一日，人间一年”不假，但这大风刮来的泼天财富，有命赚没命花，最后多半都得送出去。 

4、币圈一日，人间一年，2024年币圈破灭的游戏梦！

2024年1月3日深夜，币圈开年第一炸，来的猝不及防！币王比特币在短短10分钟内，直线瀑布超过4000美元，其余一众虚拟币更是跌的血流成河，整个币圈哀嚎遍野。

业内统计显示，币圈在24小时内超过17万人杠杆爆仓，高达6.13亿美元（约43.8亿人民币）灰飞烟灭，一夜之间财富清零，回到了解放前。

比特币2023年暴涨了157%，荣登全球最具投资价值资产榜第一，可转眼间就能让几十万人血本无归，多少人去年赚的钱还没捂热，就被更锋利的镰刀连锅端走。

事出反常必有妖，背后的镰刀让人不寒而栗。

尽管币圈暴跌早已是家常便饭，隔三差五就来一遭，可每次总能玩出点新花样，这次的双向收割更是令人叹为观止。

先是在一周前，突然有所谓消息人士称，比特币现货ETF最快可能在1月10日前通过美国SEC批准上市。

消息一出，比特币果然起飞，开年第一天就狂飙了近5%，最高突破45000美元，直接收走了一众押注币价暴跌人的所有筹码。

紧接着，就传出贝莱德、VanEck、Valkyrie等资管巨头更新档，以加速推进比特币ETF产品上市的进程。

整个币圈为之疯狂，似乎比特币获得“黄袍加身”已是板上钉钉的事。

不出意外的是，意外果然来了！

一家美国在业内颇有分量的金融服务公司Matrixport出面，发布了一份看空报告，报告明确指出：所有资管公司的申请都没有达到SEC的关键要求，这一要求可能会在2024年第二季度得到满足，但预计SEC会在1月拒绝所有提案。

迅速有机构加入泼冷水行列，众多声音指向一个方向：ETF通过的可能性变得越来越小！

币圈赌徒们瞬间闻风而动，仓皇出逃的踩踏酿成了2024年币圈第一崩。

无数几天前刚被吸引进去加了重注的赌徒们，又一次被搜刮的干干净净。

背后操盘这场游戏的神秘力量，可能跟比特币的起源一样，永远都是一个谜。

就算10年暴涨了10000倍，也改变不了比特币的本质。

时至今日，比特币等虚拟币依然仅仅是美国、新加坡、日本等极少数国家承认的虚拟资产，绝大多数国家包括中国在内，都将其列为非法交易。

在中国，央行明确表态，永远不可能会承认比特币，我们的法定虚拟货币，只有数字人民币这一种。

只要这一立场不变，比特币在中国就只是一场无政府主义的狂欢，而且还只能是偷偷的，今天是你的，明天可能就被他人全部收走，你连被谁收割都不知道。

日本门头沟事件、韩国“币圈茅台”事件、币安莫名被盗事件，都不止一次给所有人敲响了警钟，所谓“去中心化”，不过是镰刀为了说服赌徒们拿钱游戏的幌子罢了。

可惜的是，身处币圈的赌徒们，记忆通常只有3分钟，哪怕上一刻才刚被血洗，只要听到有人摇铃的声音，下一刻就敢借钱再杀进去，直到最后身无分文被赶出赌场。

体验过一夜暴富的快感，就再也难以回到正常的生活中去，这就是赌徒的宿命。

5、比特币终局猜想；

       因为历史原罪，几个主要经济体联合宣布，比特币为非法货币，全球追责，对矿池、矿场查封，比特币技术方案、综合实力抵挡不了这种打压。这样的故事，其实在单个国家已经预演过，当全球制裁时，比特币将面临生死存亡。在这样的形势下，比特币即便不会马上100%死亡，但是将彻底沦为小众加密货币。所以如果类主权加密货币必然要崛起成立，那么一定不会让比特币成为主流。如果比特币没有实力对抗国家权力、军队，那么，只能让位于类主权加密货币。比特币更不会成为加密货币王者，退出历史舞台，成为必然，成为行业发展的见证者，成为历史的记忆。

数字币HKC（兑）全球主流100只虚拟数字货币实时最新价

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